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Text File  |  1992-08-28  |  1.7 KB  |  39 lines
  1.                                                                                 BUSINESS, Page 47Business NotesECONOMYA Hot Tip Topples
  2.  
  3.  
  4.     Nothing excites Wall Street more than a hot rumor. After
  5. months of dismal economic reports, investors were ready to jump
  6. on anything that hinted that the recession was bottoming out.
  7. They got their chance last Tuesday when word spread in the stock
  8. market that the University of Michigan's early January survey of
  9. consumer sentiment would show a dramatic upturn. The results of
  10. this particular poll were greatly anticipated because it was
  11. taken shortly after the Federal Reserve slashed interest rates
  12. at the end of December. Word of the alleged rebound in consumer
  13. confidence caused the Dow Jones industrial average to shoot up
  14. more than 60 points for the day.
  15.  
  16.     The rumor, alas, was unfounded. When the results were
  17. released late Thursday to the survey's clients, they showed just
  18. another in a long series of declines in consumer spirit: a drop
  19. from 68.2 in December to 67.1 in early January. If that wasn't
  20. depressing enough, the government released a batch of year-end
  21. statistics last week confirming the economy's continuing dismal
  22. shape. Retail sales, which account for one-third of all U.S.
  23. economic activity, fell 0.4% in December. For all of 1991, they
  24. inched up a meager 0.7%, the smallest gain in three decades. The
  25. cutback in spending led to plant closures. Industrial output
  26. fell 0.2% last month, and shrank by 1.9% in 1991, the first
  27. yearly decline since the 1981-82 recession. One piece of good
  28. news did emerge. The weak economy managed to contain inflation.
  29. Consumer prices rose a modest 3.1% in 1991, the lowest in five
  30. years.
  31.  
  32.  
  33.  
  34.  
  35.  
  36.  
  37.  
  38.  
  39.